1997年回归前夕，多方势力矛盾激化，暴力事件频发。 巨变当前，黑帮龙头林耀昌（任达华 饰）对亲信阿骆（任贤齐 饰）委以帮派重任。多重身份的阿骆在黑白边缘行走，一场除暴行动正悄然掀开反杀的序幕。
刑警隊鐵血冷麪的副隊周海龍（李振飾）屢破奇案，新警員顧勝男（李冉飾）睿智機警卻缺少經驗，在偵破一起有關胡教授和稀土樣本案件時，兩人突破重重殺機，生死與共，終於鎖定犯罪嫌疑犯罪份子“屠夫”團夥，卻因胡教授之子小寶被“屠夫”綁架，生命遭遇生死威脅，導致案件更困難。
